TSMCの決算から考える投資のヒント - 専業投資家YN-ARKの投資ブログ

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台湾大手ファウンドリのTSMCが4/15(木)に決算発表しました。この内容から注目してみたい銘柄を考えてみます。

TSMC決算概略

ポイント

・売上 1-3月期：＄129.2億（前年同期比+25.4%）
・売上 4-6月期見込み：＄129〜132億
・年間設備投資額：＄280億 → ＄300億
・先端プロセス(5nm+7nm)売上比率：39% → 39%
　　5nm売上比率：20% → 14%
　　7nm売上比率：29% → 35%
・自動車向け売上比率：3% → 4%

ちなみに、TSMCは毎月10日(10日が休日の場合は前の営業日)に月次売上を発表していますので、売上については決算の4/15(木)時点で既出データとなっています。

1-3月期の売上は高水準で、4-6月期も大きく変わっていません。昨今の半導体不足で既に工場稼働率がフルになっていると考えられます。　

生産能力逼迫、巨額の設備投資

生産能力が逼迫しているようで、設備投資額を増額すると発表がありました。＄300億って3兆円ちょっと…すごい金額です。3年間で$1000億を投資するというので、目先の設備投資額は大きいですが回収見込みは問題なしとの判断です。半導体市況についてかなり強気なことがわかります。

設備投資費用が莫大ですが、それはTSMCが成長するという意味ですので、私は長期的な目線で期待しています。

先端プロセス(5nm+7nm)が順調に伸びる

また、5nmプロセスが減って7nmプロセスが増えています。5nmはスマホで、7nmはHPC(ハイパフォーマンスコンピューティング：CPU、GPUなど)と思います。売上全体が+25.4%(台湾ドルベースだと+16.7%)なので、スマホが減ったわけではないにしても伸びは鈍化したようです。対してHPC比率は+6%と伸びています。リモートワークでのパソコン需要もあったでしょうし、暗号資産(仮想通貨)が最近急騰しているので、マイニング用途が売れたのでしょうか？5/21(金)早朝にあるNVIDIAの決算で何かわかるかも知れません。

先端プロセス(5nm+7nm)という括りでは売上比率は前年同期比で同じになっています。

自動車向けが大幅に伸びる

自動車向けが伸びています。自動車向け半導体が不足しているというニュースが連日出ていますので、ある程度は想定されていたかと思いますが、売上比率+1%というのは売上全体の伸びを考えると+30％以上という大きな伸びです。こうなると自動車向け半導体を手がけるルネサスエレクトロニクスも売上が立っていそうですが、主力工場の火災もあったので利益的には難しいところでしょうか。半導体を使った製品を自動車メーカーに収めている銘柄の決算が気になるところです。

TSMC決算まとめ

・生産は高水準
・設備投資額は巨額だが、長期目線で業績上がりそう
・先端プロセス(5nm+7nm)の売上げが伸びている
・自動車向けが大きく伸びている。